蚂蚁股票可以一试吗?蚂蚁股票分析走一波

  蚂蚁的上市在一些投资者眼中看来,简直就是一座金矿。但是即使是一座金矿,也是有价值的。股票也是一样,如果它的溢价太高的话,就不值得我们买入了。那么,蚂蚁股票可以一试吗?今天蚂蚁股票分析走一波,我们一起来了解下吧。

  想要知道蚂蚁股票是否值得我们买入,肯定要先分析一下了。咱们先来说说不好的一面:

  1,估值。

  目前说蚂蚁上市的估值要达到2000多亿美元,合人民币约1.5万亿了。目前国内的所有金融企业按市值来排名。第1名是工商银行1.8万亿。第2名是建设银行1.5亿。

  蚂蚁金服上市后,等同于要比肩建设银行,坐到金融老二的位置上,压过中国平安,中国人寿,中国银行,农业银行,交行,招行,兴业银行等等所有企业。

  但是这种估值其实是不现实的,如果投资者想要找一下财务数据,看看他们盈利有多少,就会发现是找不到的。因为各个营研究报告都不谈这个,都在分析蚂蚁金服有多少项业务。

  简单了解了下,发现蚂蚁年盈利大概在两三百亿人民币的样子,两三百亿就能支撑1.5万亿的市值,太夸张了。要知道,工商银行用年3900亿的利润支撑了1.8万亿的市值。建设银行用年3200亿的利润,只成了1.5万亿的市值。

  就算蚂蚁的服务再有前景,利润能10倍的增长吗?如果达不到这种预期,那么就等同于把未来所有的成长空间都在现在透支了。

  

  2,前景。

  目前所有讲蚂蚁金服的研报,都在说蚂蚁金服下有多少项服务,服务了多少多少人,市场占有率有多么多么高,但是这种分析逻辑根本是有问题的。

  因为:

  第一,从用户数量角度来看,现在的市场占有率越高,就说明未来的成长空间越小。

  第二,从盈利空间角度来看,蚂蚁增加软件打开率的各项业务,比如交水电费,还信用卡,城市服务,共享单车等等,这些业务是不赚钱的,也没有什么更高的利润增长空间。

  蚂蚁的花呗借呗等等贷款业务(银行业经营这项业务,在银行里,这种需要银行掏成本的业务,被叫做“表内业务”,意思是因为动用了银行的钱,所以计入了资产负债表,所以叫表内业务)。这种借贷业务是赚钱的,然而规模毕竟有限,但这个业务也是唯一最具有成长空间的。

  蚂蚁的商户收款业务(银行也经营这项业务,这种属于中间商,收渠道费、手手续费的业务,在银行里叫“表外业务”,因为不需要用银行自己的钱,所以不会被计入资产负债表,所以叫表外业务),这种收手续费的业务,目前是非常赚钱的。

  这种业务非常赚钱。然而对支付宝来说,绝对不会是固若金汤的。千6的手续费已经非常高了,这种利润空间,早晚会吸引别人来分一杯羹。比如银联介入是有可能改变战局的,因为银联作为国家的银行比支付宝更靠谱,如果银联推出诸如房贷车贷经营贷累计信用的话,蚂蚁的优势基本上就没有了。

  所以三类业务加在一起,蚂蚁的利润增长空间并没有想象中的那么高。所以,股价可能也没有投资者想象中买了就能赚到大钱的程度。

  当然,蚂蚁金服也有好的一面,下面就来说说有哪些吧。

  1,他们上市前的几轮融资里,最后一轮融资是在2018年,当时的估值是1500亿美元,已经折算为过万亿人民币了。考虑到上市前和上市后会有流动性溢价,那么上市1.5万亿的估值等于上涨了50%,似乎涨得也还没有那么多。

  2, A股上市只出售10%的股权。想买的人多,卖的股份少,等同于“控制供给”。话说如果1.5万亿都上市,怕是价格要崩了。因为“供求决定价格”,供应量太大,就会大幅压低价格。现在只上市10%,就等同于“控制供给”,这才是最容易维持住高价的手段。

  把上面的优点和缺点列在一起,会发现缺点都是根基的、长期的,而优点都是短期的,所以大家如果要问蚂蚁上市值不值得买,对于笔者来说,这种内心存疑的,是不怎么感兴趣的,哪怕它的名气再大也不会追。

  如果大家真想买的话,也不要把它当成长期持有的东西。因为它有可能在短期的追捧下,肯定会巨大的涨幅。但随着时间推移,只要连着几年年报发现业绩增长比不上想象,就会有很多人觉醒,然后就不会那么追捧了。

  总结下来就是如果股民只是想短线炒一下这只股票的话,还是值得买的,但是如果想要长期持有的话,就必须分析出它的成长价值在哪。想要了解更多股票买入卖出知识和技巧的话,请持续关注好本网站吧。

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